美联储加息节奏或加快 有望加息1-2次

2016年11月23日 17:00 来源:和讯网 编辑:沈仕玉
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美联储加息节奏或加快 有望加息1-2次

近日,中信证券(600030,股吧)发布的《2017年中国宏观经济展望》显示,2017年,全球经济将弱改善,其中,补库存和特朗普政策效应将拉高美国经济增速,物价上升和美联储加息节奏或会加快,明年有望加息1-2次。

数据显示,2016年,美国前3个季度GDP同比增速分别为1.6%、1.3%和1.5%,全年GDP增速有望在1.6%左右,比2015年回落1.0个百分点。

报告表示,今年美国GDP增速放缓的主要原因,一方面是去库存和投资恶化,对GDP环比拉动率为负;另一方面是消费增速有所放缓,前三季度个人消费支出对GDP的环比拉动率分别为1.1%、2.9%、1.5%,同比有所放缓。

而2017年美国GDP增速有望达到2.2%左右,学生贷款补库存和扩大基建投资等因素有望推升美国经济增速。

第一,美国家庭部门和非金融部门的资产负债表的修复接近完成,支撑充分就业下的信用扩张。目前,美国家庭部门的资产负债率已经下降至1990年左右的水平,非金融企业部门的资产负债率也下降至较低的水平。

第二,2017年补库存有望拉动GDP增速回升。美国的全部工业部门产能利用率已经为1993年以来的第三低点,未来具有持续反弹的基础,而从2015年2季度至2016年2季度美国库存一直在去化过程,1年的去库存进程后,未来存在持续补库存的动力。

第三,特朗普的扩大基建投资政策有望拉高GDP增速。特朗普的施政纲领核心是减税、扩大基础设施投资规模,再加上提高贸易壁垒、制造业回迁等措施都有利于美国经济增长。

基于此,报告认为,2017年,美国劳动力市场就业情况有望进一步改善。2015年12月美联储加息以来,美国劳动力市场保持稳健,新增就业人数维持在较高的水平,失业率也接近充分就业水平,而仍处于较低水平的劳动参与率有望进一步改善。

美国物价水平有望回升。首先,补库存和扩大基建投资规模等措施有利于扩大内需,内需的回暖有利于扩大总需求,推动物价回升;其次,劳动力市场的改善加快工资的上涨速度,促进消费需求;另外,能源价格同比涨幅有望回升,石油、煤炭等能源价格回升和基数变低有望推动能源价格同比涨幅回升。

而从美国国内看,美国的经济增速、就业、物价都朝着美联储加息的方向发展,从国际环境看,新兴市场国家将拉动全球GDP增速小幅回升,全球经济环境将有所改善;从特朗普的政策主张来看,减税、扩大基建规模、提高贸易壁垒等均有利于美国经济复苏,“美联储加息节奏或加快,有望在2017年加息1-2次”。

(原标题:美国明年GDP增速或达2.2% 有望加息1-2次)

  
文章关键词: 美联储

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