新三板十大最牛资本运作:1800万新三板公司控股70亿A股公司都不

2016年11月24日 14:33 来源:投资界 编辑:阿福
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尽管新三板二级市场低迷消沉,做市指数也已横盘3个月,但平静的外表下,是资产重组、并购借壳、海外收购等各路资本运作的轮番登场。新三板俨然成为各路大咖展示娴熟资本运作技法的舞台,每年都会上演教科书级的经典案例……

新三板十大最牛资本运作:1800万新三板公司控股70亿A股公司都不是事儿!

资本市场波诡云谲,这里的故事精彩无比。

尽管新三板二级市场低迷消沉,做市指数也已横盘3个月,但平静的外表下,是资产重组、并购借壳、海外收购等各路资本运作的轮番登场。

新三板俨然成为各路大咖展示娴熟资本运作技法的舞台,每年都会上演教科书级的经典案例。

11月13日,在读懂新三板和中信建投证券联合举办的中国新三板投资者大会(NICC)上,读懂新三板评选了“新三板最佳资本运作”。2016年,新三板有10家玩得很漂亮的公司,读懂君要讲讲他们长袖善舞的资本运作。

神州优车:霸气登场,估值369亿,要融100亿

神州优车(838006.OC)多会玩,新三板最有发言权。借道新三板,神州优车在网约车市场里杀出一条血路,元气满满地大战滴滴、Uber。

从打算挂牌新三板开始,神州优车就开始了强悍的资本运作,拆VIE、重组、融资一个不少,眼花缭乱又赏心悦目。

仅用5个月时间就快速完成改制、优车科技拆除VIE、重大资产重组并入联合华夏和更名成神州优车,并且融资52.14亿元,引入中金、中信等6家实力雄厚的金融机构。

一边申请挂牌,一边还不忘融资。2016年4月递交申请书,5月就又融资19.21亿,估值达到369亿元,7月正式挂牌即做市。也就是说,从旗下神州专车正式运营到挂牌新三板,不过500多天。

挂牌3个月后,神州优车更是抛出100亿的定增融资方案,用于神州买卖车业务。如果融资成功,神州优车的估值将会超过500亿。

去年这个时候,网约车的第一名滴滴如日中天;此刻,可以开怀大笑的却是借助新三板实现巨额融资的神州优车。而且,不要忘了,神州优车此刻仍身处巨额亏损当中。未来,神州的主战场还有可能借机漂移到汽车电商和汽车金融。而滴滴的日子却非常不好过。

互联网出行市场一朝巨变,新三板功不可没。这是股权投资市场中,人民币对美元的第一次暂时领先。

问题是,神州优车能笑到最后吗?

和君商学:两年时间,从净资产1800万到净资产25亿

让一颗小树苗长成参天大树,请问需要几年?答案是2年!在新三板,这样的奇迹已不止一次上演,上一次是九鼎集团,这一次是和君商学(831930.OC)。

挂牌前只是一个公司内训部门,挂牌时营收不过3000万。但在王明夫的带领下,和君商学的商业版图不断扩张,尤其是登录新三板后,扩张明显加速:3次定向增发,募资17.29亿;通过股权质押和借款,在新三板筹了十多亿。再加上其他途径的融资,和君商学1年内共筹到了30多亿!

融资实力超群,做事能力更牛!2015年7月,和君商学挂牌不到半年,便用一个月时间,成为一家70亿市值创业板公司的控股股东。

挂牌不到两年,一家净资产1800万的培训公司,通过新三板成长为净资产25亿、估值45亿的资本集团,旗下甚至控股一家近70亿市值的创业板公司;同时手握10亿现金,掌握着3家控股公司,1家私募基金。这样教科书级的资本运作,你值得拥有!和君商学具体资本运作,可见读懂君的《和君商学两年百倍成长!新三板第二资本术炼成记》。

喜乐航:净资产仅有1511.5万元,跨洋28亿收购纳斯达克公司

人有多大胆,地有多大产!尽管账上现金只有98.23万元,却敢豪掷28亿收购纳斯达克公司,你服不服!

今年11月,喜乐航(837676.OC)发布一则公告,将通过其全资子公司Shareco America以4.15亿美元的价格收购Global Eagle Entertainment Inc.(以下简称“GEE”)34.90%股份。GEE是美国纳斯达克挂牌公司。按照目前的人民币汇率计算,这项收购将耗费喜乐航28亿多的资金。

2016年11月17日,在纳斯达克上市的GEE市值6.07亿美元,7.12美元/每股。这意味着喜乐航溢价54.5%进行了收购。胃口再大也要慢慢下咽。此次收购分三步进行,分别通过两次发行新股和一次邀约的方式,最终实现34.9%的股份收购。

可是,头顶着“航空互联网第一股”光环的喜乐航,净资产仅1511.5万元,账上现金不足百万,要完成这样的豪举似乎很难。关键时刻还得靠亲爹,喜乐航这个豪举的底气就是“海航系”。此次收购资金将由债务融资及商业银行借款的方式募集,钱对海航系来说根本不是事儿。

挂牌不到半年就跨洋收购“老司机”,这是海航集团的又一杰作。读懂君已搬好小板凳,坐等海航系的更多大戏。关于海航系,去年读懂君写过一篇《三流资产融资百亿!海航跻身新三板第一资本系的秘密》,各位可以看看。

亚锦科技:从市值1150万元到169亿,注入南孚,鼎晖套现40亿

将大象装进冰箱,并成功套现40亿,今年的新三板,这是最成功的一次退出。

去年6月18日,新三板公司亚锦科技(830806.OC)宣布筹划重大资产重组,股票暂停转让。几个月后,宣布以每股1元的价格,向大丰电器发行26.4亿股用来购买南孚电池60%的股权。在顶尖PE鼎晖投资的主导下,整个过程紧凑而不慌乱。鼎晖投资一面在新三板寻找壳资源设计方案,一面把南孚电池的股权进行梳理,两条线同时进行,最后只需简单对接即可。

今年2月,借壳基本完成。亚锦科技在被借壳前市值最低只有1150万元,南孚电池注入后,如今市值飙至169亿。整个借壳过程耗时只有8个月,鼎晖套现40亿元。

目前亚锦科技后续的资本运作已经开始,而且已经完成了第二次定增,融资27.62亿元,其中17.72亿用来购买南孚电池剩余的40%股权,从而实现南孚电池整体挂牌新三板。

顶尖PE就是不一样,整个过程一气呵成。读懂君心中一个大写的服,高手过招就是这么轻松自如。关于这一战,请移步《上半年用三板壳套现近40亿,鼎晖是这样做到的》。

天融信:新三板并购“标王”,3年估值暴涨35倍

并购辣么难,但他们只用了3个月,放眼当今的新三板,能把这事儿做成的没几个。

今年8月,A股公司南洋股份以发行股份及支付现金的方式,57亿购买新三板挂牌公司天融信(834032.OC)100%股权。

天融信是国内最早的信息安全行业公司之一,挂牌前最后一次增资估值40亿。2015年净资产6.89亿元,营收8.55亿元,净利润2.3亿元;南洋股份则于2008年在深交所上市,是华南地区最大的电线电缆生产商,停牌前市值58亿元。被收购后,天融信承诺扣非后净利润在2016年时不低于2.88亿元,2016年和2017年累积不低于6.75亿元,2016-2018年累积不低于11.79亿元。

很明显,这是一次高估值、高业绩承诺的“双高”收购,还涉嫌“规避借壳”,过会难度很大。但天融信资产甚至比主板企业还要优质,而且,南洋股份实际控制人的股份比例尽管下降,但仍是控股股东。所以过会如此之快也是情理之中。

这是今年A股公司并购新三板公司中金额最大的一次资本运作,这也是新三板过会最快的一次资产重组。而被收购的天融信,3年估值暴涨35倍,而且登录A股后,还有南洋股份股票增值的红利在等待。

除了干的漂亮,读懂君还能说什么?

百合网:蛇吞象,行业老二逆袭行业老大

刚回归就收购行业老大,轰动新三板,百合网(834214.OC)玩的就是惊喜。

2015年4月,百合网决定斥资14.83亿拆除VIE架构回归新三板,同时完成国内首轮融资,募集14.83亿元。11月百合网正式挂牌。不过,回归只是前奏,好戏才刚刚开始。

12月7日,百合网宣布斥资2.5亿美元收购行业龙头世纪佳缘,由此掀开新三板公司收购中概股的序幕。事实上,百合网无论从收入规模、盈利情况还是用户数量等方面,都比不上行业老大世纪佳缘。但登录新三板后,百合网迅速完成10.23亿元的融资,不仅估值超过30亿,而且弹药充足。而世纪佳缘美国上市后市值一直在2-3亿美元之间徘徊,长期沦为垃圾股。

时也势也,在美国过的不开心且已经开始私有化的世纪佳缘投入百合网的怀抱。于是在登陆新三板6天后,百合网向世纪佳缘伸出了橄榄枝。陪跑10年的百合网完成了弯道超车,完美逆袭!

不过,好事多磨。由于程序设计细节上的问题,百合网将准备收购世纪佳缘的子公司转让给了参股公司,最终由参股公司完成收购世纪佳缘。收购后,百合网创始人田范江说,百合网参股公司与世纪佳缘的合并,消除了我们之间的竞争,让我们有更多的资源和优势,提高了市场占有率。

“挂牌-增发-募资-收购”,动作优美,干净利索。新三板上的千年老二,整合纳斯达克的行业老大,这不仅是百合网的胜利,也是新三板的胜利。整合世纪佳缘之后,百合网究竟要干什么?田范江有话要说,请移步《百合网田范江:我们将这样在万亿婚礼市场成为第一》。

东方略:融30亿,到美寻找创新药,然后落地中国

要在新三板融资30亿,然后拿着钱去美国寻找创新药,再落地中国,简直是史无前例。

今年1月14日,东方略(430187.OC)宣布融资30亿,开启“阿波罗计划”,准备到美国寻找创新药,并获得中国区授权,然后在国内落地拿批文进行生产销售。

这是项艰难的挑战,因为主导此次医药阿波罗计划的不是医药公司,而是家金融投行公司——东方高圣。事实上,东方略是由原新三板挂牌公司全有时代更名而来,东方高圣是其控股方。东方略本质上是东方高圣在新三板的融资平台,是其登陆美国创新药市场的冲锋舰。

不过,对于当时净资产不到1000万的东方略来说,30亿的融资不是个小数目。困难很快出现了,阿波罗计划一期要先融资6个亿去投项目,但由于项目周期太长,到目前为止仍未能完成融资。因此,东方略调整了策略,先迈出一小步,9月份时宣布30亿的融资缩减到3.7亿元,目前已经完成融资,认购方包括东方高圣自己的基金公司。

当然,东方略的伟大计划还会有条不紊地进行下去,这次跨洋医药“寻宝之旅”才刚刚开始。东方略到底怎么想的?读懂君曾听东方高圣董事长仇思念这样说——《老罗卖锤子有啥了不起,这家投行要募30亿做生物制药》。

浙江国祥:8000万买回老东家资产,估值11亿重启IPO

雄关漫道真如铁,而今迈步从头越,这是一场史上最牛董秘的逆袭之战——8000万买回A股老东家的资产,两年后,以30亿估值重返A股。对,就是这么励志。

2010年1月,国祥控股因为经营不善连续亏损,被迫卖壳给华夏幸福。2012年,公司旗下主要资产国祥空调被原董秘陈根伟花了8000万买回,要知道,在当初卖壳时这块资产可是价值1.45亿的。

经过三年的整合,国祥空调于2015年8月11日挂牌新三板,简称浙江国祥(833249.OC)。在这三年时间里,陈根伟带领浙江国祥完成了凤凰涅槃,2014年和2015年营收分别为4.68亿元、4.69亿元,净利润分别为4546.94万元、5894.55万元,这与此前连年亏损有天壤之别。也正是经营情况大幅改善,浙江国祥今年2月成功融资6270万元,此时估值11亿元。

今年6月30日,浙江国祥与海通证券签订辅导协议,准备再次IPO。如果IPO成功过会,市场预计浙江国祥估值将会超过30亿。

当年8000万买回,如今将估值超过30亿回归A股,史上最牛董秘究竟是如何逆袭的?请看读懂君《最牛董秘八千万买回东家资产,新三板估值10亿重返A股》。

如涵控股:借壳新三板,阿里3亿入股,估值暴涨15倍

从一家淘宝女装店,到如今的网红孵化器;从估值2.14亿,到估值31.32亿,如涵控股实现了灰姑娘的华丽转身。没错,资本市场就是如此神奇。

2016年4月,如涵控股(832887.OC)通过借壳克里爱登录新三板,此时估值2.14亿元。4个月后,如涵控股发布融资方案,拟以90-100元/股的价格发行不超过500万股,融资5亿元。

又过了3个月,也就是今年11月,这笔融资完成了,此时公司估值31.32亿。在此次定增认购名单中,阿里巴巴赫然在列,其出资3亿,占有如涵控股9.58%的股份。

从登陆新三板,到得到巨擘阿里的参投,前后不到半年,估值暴涨15倍。读懂君很期待如涵控股接下来的运作。

宁远科技:11年坚守互联网医疗,3年估值暴涨54倍

3年估值暴涨54倍,把重度垂直发挥到极致,这是另一种在新三板的玩法。

宁远科技(834750.OC)你或许有些陌生,但“就医160”便熟悉多了。2005年成立之初,就医160只不过是深圳、东莞卫生局的一个预约挂号平台,如今他是国内领先的重度垂直互联网医疗平台。

在由小到大,由弱到强的过程中,就医160完成了31个省份200多个城市6000余家医院的全覆盖,累计挂号患者约7千万,注册用户数突破一个亿,累计服务近2.5亿人次。

在互联网医疗领域,就医160是第一个吃螃蟹的人,从医疗服务到医疗电商坚守11年;从估值2800万到市值15亿,就医160却只用了3年的时间。

(原标题;新三板十大最牛资本运作:1800万新三板公司控股70亿A股公司都不是事儿!)

  
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