私募基金总规模接近翻倍赶超公募 行业集中度提升

2017年01月10日 17:10 来源:和讯网 编辑:沈仕玉
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私募基金总规模接近翻倍赶超公募 行业集中度提升

尽管经历了去年A股市场的大风大浪,今年又在震荡行情中苦熬,但阳光私募的规模与日俱增,尤其是股票策略以外的产品茁壮成长。与此同时,行业集中度进一步提升。

10月份私募基金

总规模赶超公募

2016年仍然是私募基金大发展的一年。根据基金业协会公布的数据,网上理财截至2016年10月底,协会已登记私募基金管理人17271家,已备案私募基金42263只,认缴规模9.13万亿元,实缴规模7.26万亿元。按认缴规模来看,对比去年12月底的5.07万亿,今年前十个月私募基金规模增长80%;若对比去年10月底的4.89万亿,近一年私募基金规模增长86.71%。

单月来看,私募整体管理规模呈现逐月稳健增长的势头,除了受年初熔断的影响,前两个月增幅仅在3%左右,其余每个月增幅都在5%以上,7月份单月增幅最高达9.37%。其间,虽然私募遭遇两拨清理整顿,私募备案数量出现两拨锐减,规模增长也并未受到影响。

对比公募,私募的规模增长更是形势喜人。基金业协会数据显示,截至2016年10月底,104家公募基金,以及取得公募牌照的12家证券公司或证券公司资管子公司和1家保险资管公司,所管理的公募基金资产合计8.74万亿元,较2015年1月的4.54万亿元增长了92.51%。而截至10月底,私募管理的9.13万亿较去年1月份的2.63万亿增长了247.15%,大大超过同期公募基金的增长幅度。而正是在今年10月份,私募基金的管理规模首次超过公募,定格为历史性的一刻。业内人士表示,这可能意味着一个开始,以后私募基金规模可能会长期超过公募基金。

证券类私募增长

不及股权类

证券类私募无论是备案数量、产品发行数量和管理规模,都一直占据私募行业较大比例。在2015年1月底,证券类私募管理人2527家、产品数量4383只,管理规模8506亿元,分别占整个行业的36.23%、49.55%和32.34%;而到了今年10月底,这三项数据分别为45.38%、58.27%和29.18%。

格上理财研究员雷蕾分析,今年以来,随着监管趋严及行业整体发展较好,私募行业的地位逐步提升,投资者认可度也越来越高,这在一定程度上为整个私募行业的发展奠定了基础。其次,今年以来股票市场整体较为低迷、期货市场的剧烈波动也加大了投资风险,再加上债券市场在经历过去两年多的牛市后整体风险较大,不少投资者开始转向股权投资,希望以时间换空间,在未来获取一个相对稳定且可观的收益;此外,随着新三板市场的开放以及逐渐成熟,新三板市场为私募股权投资提供了一个新的退出渠道,在投资者需求的配合下,不少私募管理人开始发行私募股权产品,因此今年股权类私募的增长明显胜出。

从单月发行数据看,证券类私募发行产品数量和规模增长与A股市场的行情休戚相关,在去年股灾及今年初熔断后,备案产品数量和规模增长都出现了明显放缓。与此同时,资金倾向流入行情火爆的市场,比如期货市场火爆行情导致管理期货产品发行热情升温。

另有分析人士表示,股市不温不火,投资者追求与股市相关性低、收益稳健的资产类别,期货策略、量化策略、类固收等私募产品增长较快,与上述特点对应,在产品发行方面,管理期货策略、定增基金、量化基金、债券型私募基金等较去年发行量有所上升。

根据私募排排网的数据,截至上周末,今年股票策略私募产品总共成立5628只,而去年全年成立了8468只,降幅明显。与此同时,管理期货策略产品今年已经成立了1497只,去年全年是1019只;债券策略产品今年成立1233只,去年全年是1189只。

行业集中度不断提升

百亿私募增长最猛

私募行业集中度进一步加大,绩优大型私募日子越过越滋润,小私募则入账稀薄渐入窘境。根据统计,管理规模越过20亿元大关的私募基金管理人数量一直呈上升趋势,尤其是管理规模在100亿元以上的私募数量上升最快。基金业协会数据显示,截至2016年10月底,按正在管理运行的基金总规模划分,管理规模在20亿-50亿元的私募基金管理人453家,管理规模在50亿-100亿元为185家,管理规模100亿元以上为158家。

由此统计,20亿以上的私募从2015年1月底的271家增长到2016年10月底的796家,呈现匀速增长态势。其中,管理规模在20亿-50亿的私募从168家增长到453家,增长了2.70倍;管理规模在50亿-100亿的私募从60家增长到185家,增长了3.08倍;100亿以上的私募从43家上升到158家,增长了3.67倍。百亿以上的私募增幅最为领先,在20亿以上私募中的占比由2015年1月底的15.87%上升到2016年10月底的19.85%。

实际上,在整个私募生态中,两极分化十分严重,很大一部分小私募管理的产品数量和规模都少得可怜。据私募排排网数据中心的不完全统计,截至上周,拥有20只以上产品的私募仅占总数的3.30%,而产品数量不超过3只的则占到79.74%。其中,淡水泉投资管理178只产品高居第一,展博投资、和聚投资、重阳投资、朱雀投资、富善投资、理成资产、民森投资、博道投资、星石投资旗下产品数量均超过100只。

不过,历经2015年的市场洗礼以及2016年市场的稳步调整后,留下来的阳光私募机构韧性变得更强。根据格上理财统计,最新私募存活率明显增长,达到89.70%。拉长时间来看,2014-2016年期间虽历经快牛、股灾的反转行情,私募基金大批量清盘,但优秀的私募机构仍然坚挺。据统计,截至到2016年12月23日,运行满三年的私募机构存活率为91.60%,较2015年底的69.60%明显上升。而停止运作私募机构的平均存续期为5.7年,管理规模低于10亿的机构占比高达九成以上。

(原标题:私募基金总规模接近翻倍赶超公募)

 

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