人民币对美元汇率升值通道开启?市场利率走高

www.bazhongol.com 2017-06-11 15:37 来源:巴蜀在线 编辑:值班编辑
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5月25日起,离岸人民币对美元汇率大涨,5月31至6月1日两个交易日甚至飙升超过1000点。6月1日离岸人民币兑美元汇率一度升至6.7229,市场一片欢腾,各研究机构纷纷改变人民币汇率的预测值。此时的气氛,与年初对人民币汇率逼近7时的悲观情绪大不相同。那么能否说,人民币兑美元汇率已经出现新逆转,人民币升值通道就此开启?

人民币对美元汇率升值通道开启?市场利率走高

人民币对美元汇率升值通道开启?市场利率走高

2016年12月以来,人民币受邀上了美元的敞篷车,一起去“游车河”。由此,对美元的汇率一直保持了强势,从下面的周K线图看来,在2017年1月下旬和5月下旬,人民币有两轮明显的对美元的升值。人民币对美元的中间价,从2016年最后一个工作日的6.9370元,升值到了今天(6月9日的)6.7971,幅度达到了2%。

要知道,这期间美元经历了一次正式的加息,而人民币没有。为了维持汇率,就必须保持中美之前的利息差,所以中国央行不断收紧流动性,造成市场真实利率的走高。

目前,中国的“加息”,已经造成了1年期同业拆借利率(4.4116%)显著超过了一年贷款基准利率(4.35%)。而各个银行为了吸引存款,存款利率也有20%到40%不等的上浮。贷款利率方面,有国有大银行的消费贷利率已经上浮50%。

所以,中国目前事实上已经进入加息状态,而且累计的力度不断在加大。于是,一个对投资者来说非常重要的问题来了:人民币目前这种“舍命陪君子”的姿态,还能维持多久?随着美联储加息提速,并开始研究缩表,人民币何时会跟美元分道扬镳?

我的看法是,目前市场资金的紧张程度、利率的水平,其实可能已经接近上限,只是时间还不够久。中国经济有所谓的三驾马车一说,也就是投资、消费和出口。人民币的强势,最终必然影响到出口;而主要城市的房地产,已经开始在成交量上入冬。房子涉及到消费和投资,产业关联度极高。当房地产熄火,出口增长乏力,则经济的下行压力将重新显现。

 

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文章关键词: 人民币对美元汇率

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