深港通开通倒计时:深港哪些板块将受益?所谓受益股因何受益?

www.bazhongol.com 2016-11-23 09:07 来源:携景财富 编辑:携景小编
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当前深港通已进入开启前的倒计时阶段,具体的开启时间还需待监管层公布。半年以来,深港通概念股受到机构游资追捧。而随着开闸日期的临近,利好兑现的步伐也在走近。

深港两市即将互联互通

深港哪些板块将受益?

业内人士分析认为,可以从沪股通身上找到外资的投资偏好。根据以往数据分析,沪股通持股相对偏好消费领域、有稳定增长、有较好品牌和公司治理、估值低估或合理的A股公司。梳理8月以来沪股通每日前十大活跃个股名单可见,沪股通资金偏爱银行、非银金融、食品饮料三大行业的个股。

而投资港股方面,建议投资者关注几大板块:小市值边缘小型指数成份股;股市行情受益股,如券商、港交所及基金必配的个股;稀缺或成长的小型股;AH 折价股,高息股;优质大中型股等。

市场之前预期深港通开启的时间为11月21日,此次路演的信息暗示开启时间可能将延迟,不过深港通近期开启已基本确定无虞。在深港通开启在即之际,相关的受益股有望再度引起市场关注。

从全球角度看,当前港股市场整体估值较低、股息率较高,恒生指数PE11倍,估值洼地使得港股向下风险较小,向上有想象空间;而且恒指近五年股息率均值3.5%,居全球主要市场前列。

而包含中小板、创业板股票的深证成指PE32倍,估值偏高。鉴于沪港通的经验,从资金面角度来说,深港通启动后北上及南下的增量资金对深港市场及个股的影响有限,不会大幅改变两地市场原有的估值水平。深港通开通前夕对A股市场的预期作用远远大于开通后实际资金面的影响,因此宜提前布局相关受益股。

A股中受益深港通的标的可以从以下逻辑梳理:

1.因港股通业务开通带来业绩提振的券商股;关注山西证券(14.590, 0.00, 0.00%)(002500)、东兴证券(23.680, 0.00, 0.00%)(601198)、国信证券(17.990, 0.00, 0.00%)(002736)、国投安信(17.040, 0.00, 0.00%)(600061)

2.白酒、中药类等港股市场稀缺标的;关注贵州茅台(308.870, 0.00, 0.00%)(600519)、五粮液(000858)、水井坊(600779)、口子窖(34.460, 0.00, 0.00%)(603589)、沱牌舍得(23.030, 0.00, 0.00%)(600702)

3.深市低估值价值股。考虑到当前部分标的的价格或已充分反映了市场预期,关注洋河股份(67.770, 0.00, 0.00%)(002304)、东阿阿胶(57.770, 0.00, 0.00%)(000423)、华兰生物(35.170, 0.00, 0.00%)(002007)等。

香港受益标的逻辑:低估值、高股息

香港市场是中国资本市场国际化的首发站,从沪港通到深港通,两地互联互通不断深化。全球看,中国沪深两市之外,香港是中资股第二大市场,中资股总市值23513 万亿美元,占全球22%,美国是中资股第三大市场,总市值5269 亿美元,占全球5%。考察不同市场中资GICS 行业市值分布,沪深两市产业结构更为传统,银行、资本工业品和原材料市值占比最大,分别为21%、18%和13%。

香港市场产业转型特征明显,银行、能源、软件业市值占比最大,分别为20%、18%和12%。美国市场新兴产业特征最为明显,软件、零售、消费服务业占比最大,分别为75%、14%和4%。

港股在今年初触底后开始震荡反弹,自最低点已上涨26.14%。从全球横向比较,目前香港市场估值优势明显,恒生指数PE(TTM)仅11.10 倍,且处于05 年以来后30%的水平,恒生指数PE(TTM)中位数14 倍,与全球主要市场相比也处于低位,估值洼地使得港股向下风险较小,向上则有想象空间。另一方面,高股息也使得港股具备长期投资价值,恒生指数近5 年均保持3.5%左右的股息率,居全球主要市场前列,而长期看,股利再投资是股票收益的重要组成部分。

     

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